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特擬釋善意緩和貿戰 背後兩考量

2018-11-27 06:53| 发布者: 编辑一| 查看: 14| 评论: 0

摘要: 【熊猫眼】中美貿易戰到達十字路口,美國總統特朗普(Donald Trump)很可能於周末「習特會」中,對中國釋出善意,令戰事暫時緩和,背後有兩大考量。其一,關稅影響浮現,美國經濟似已見頂,美股更陷入調整,令特朗普 ...

【熊猫眼】中美貿易戰到達十字路口,美國總統特朗普(Donald Trump)很可能於周末「習特會」中,對中國釋出善意,令戰事暫時緩和,背後有兩大考量。

其一,關稅影響浮現,美國經濟似已見頂,美股更陷入調整,令特朗普無法再為升市邀功;其二,共和黨於中期選舉失利,特朗普2020年若要競逐連任,急須變招討好選民。

美國第三季年率化國內生產總值(GDP)增長放緩至3.5%,大幅低於第二季的4.2%,令人憂慮美國經濟見頂,與中美貿易戰持續的影響有莫大關係。

貿戰影響浮現 上季增長放緩

盡管第三季消費者支出強勁,增長卻被貿易大幅抵銷。期內,貿易對GDP帶來1.78個百分點的抵銷,是繼1985年第二季拖低GDP增長達1.91個百分點以來的第二差表現。如果貿易數據達至2015年以來的平均值,上季GDP增長可達5%。

這反映美國企業趕及在關稅生效前的第二季進口貨品,免得成本增加。摩根大通經濟師費羅利(Michael Feroli)指,在關稅上升前的進口量大增9.1%,是企業憂慮之後會買貴貨,且憂慮特朗普貿易政策存在重大不明朗,因而先行囤貨,試圖鎖定營運成本。

美國經濟前景轉淡,近期美股已有所反映,3大指數較9月高位跌逾10%,技術上步入調整。特朗普是歷來少有將美股表現與自己政績掛鈎的美國總統,美股遇冷,他難免不是味兒。

中選未如理想 須保經濟成果

另外,共和黨今年面對民主黨「藍色浪潮」進逼,於中選的結果未如理想,失卻眾議院控制權,不但限制了特朗普未來兩年的施政,甚至足以影響他2020年競選連任的選情。

相對數個月前,特朗普向中國貨品加徵關稅時的措詞,令中美關係陷入緊張的強硬立場,特朗普近日態度明顯軟化,既稱中美有可能達成協議,更傳出總統顧問納瓦羅(Peter Navarro)這鷹派主力暫時不再參與中美貿易談判。

分析認為,特朗普改變態度與中選結果有密切關係,更有動機緩解中美貿易分歧,保住其經濟成果,增加競逐連任的籌碼。

《華爾街日報》數據顯示,19個以生產大豆為主眾議院選區,有10個中選時仍支持共和黨,但當中有29%選民認為中美貿易戰打擊他們的地區經濟。若貿易戰持續,則難保這群人會改變態度,令特朗普2020年競逐連任選情比中選更惡劣。

美企紛警告 關稅削公司盈利

中美貿易戰亦已打擊美國企業的投資情緒,沃爾瑪等多間企業更警告關稅將削弱公司盈利,意味着關稅很有可能打擊公司業績和股市表現,令特朗普的「經濟牌」力量大減,失去競逐連任的重要籌碼。

特朗普為免中美貿易戰破壞他「讚口不絕」的經濟成果,加上中美貿易戰至今已接近一年,是他向支持者宣稱取得階段性勝利的合適時間,估計他會盡力在G20峰會期間與中國國家主席習近平達成貿易共識,為爭取連任鋪路。

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